O avião que ia de Porto Alegre para SP derrapou sob forte chuva, atravessou a avenida e explodiu em prédio da própria companhia, causando a morte de todos os passageiros e tripulantes, além de pessoas no solo. Entre as vítimas, 187 estavam na aeronave e outas 12 em solo.
O Ministério Público Federal (MPF) em São Paulo chegou a pedir a condenação da ex-diretora da Agência Nacional de Aviação Civil (Anac) Denise Abreu e do então diretor de Segurança de Voo da TAM Marco Aurélio dos Santos de Miranda por atentado contra a segurança de transporte aéreo na modalidade dolosa (quando há a intenção), no entanto o Tribunal de Justiça de São Paulo inocentou em julgamento e o MPF não recorreu de decisões.
A empresa aérea afirma que a maioria das famílias já receberam indenizações, por segurança, os valores negociados não foram divulgados. O voo 3054 da TAM entrou para a história do país e marcou a memória dos familiares que perderam seus entes queridos.